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2021年欧洲纸箱价格平均上涨38%-45%,2022年最少多少?

发表于:2022-01-24全球印刷与包装工业
  在因疫情出台限制政策的高峰期,全球约有36亿人受到强制居家令的约束。与此同时,全球各国政府前所未有的各项政策将继续支持经济反弹的延续。经济和商业研究中心预测2022年全球GDP增长率为4%,相比之下,2021年为5.1%,主要原因是当前奥密克戎病毒、通货膨胀,以及供应链危机所带来的不利影响。
 
  首先来看下排名全球前列的经济体——英国的经济情况。根据可获得的最新数据显示,去年年底英国经济继续走高。2021年9-11月,职位空缺数量增至创纪录的1,219,000个,这与疫情爆发前,即2020年2月之前的水平相比,英国的工作岗位增加了424,000个。截至2021年11月的一年中,通货膨胀率为5.1%。另外,英国政府也正在尽其所能地支持经济度过疫情,在截至2021年3月的财政年度的借款达到了二战结束时的最后水平。
 
  那么,2022年英国经济将走向何方,特别是与我们行业息息相关的瓦楞纸箱方面的需求将如何发展?与往年第一季度的通常预期相比,新一年中,英国地区纸箱厂的交货时间仍在延长。在过去的几年里,纸箱工厂一般在2月份期间的交货时间为4-5天。然而,现在很多纸箱工厂的交货时间延迟到了2月下旬和3月,主要源于电商的蓬勃发展。另外,尽量减少塑料包装也推动了对瓦楞包装的巨大需求。
 
  从当前欧洲牛卡纸市场来看,目前供应形势依然很紧张,而且至少在未来几年内可能会保持这种状况。
 
  2021年,欧洲地区并没有太多实质性的新增产能;
 
  2022年,整个欧洲地区,将仅新增15万吨牛卡纸,主要是The Navigator的10万吨和斯道拉恩索的5万吨产能;
 
  2023年,将增加31.5万吨产能,其中包括SCA的27.5万吨和斯道拉恩索的5万吨产能。
 
  因此,去年12月份,英国牛卡纸价格上涨了50英镑/吨,2022年1月份,部分牛卡纸价格再上涨10英镑/吨也就不足为奇了。
 
  再生箱板纸 (RCCM) 的情况有所不同。需求保持合理活跃状态,虽然一些造纸厂超卖了,但圣诞节前欧洲地区的库存为69.3万吨,与2020年同一周相比增加了12%。总体而言,RCCM的生产量略高于需求量,但短期内不会出现价格下跌。如果由于奥密克戎或其他不利因素导致需求明显减少,造纸厂仍会重新开始考虑出口,并保持供需相对平衡。与此同时,纸张生产商试图尽可能减少维护停机时间,以维持服务水平,并为物流问题做好充分准备。
 
  那么,未来欧洲再生箱板纸产能何时,以及有多少可以真正投放市场?
 
  2021年新增了100万吨再生箱板纸产能,包括德国Palmd 28万吨和土耳其Kipas的72万吨;
 
  2022年,欧洲将新增86.5万吨再生箱板纸产能,包括西班牙Papresa的20.5万吨,法国VPK的45万吨,以及斯道拉恩索的21万吨,这些产能的增加将在一定程度上缓解再生纸价格的进一步上涨,并且可以由箱板纸厂使用出口作为工序调节的工具,以避免新生产能过剩;
 
  最重要的是,3.05亿吨新的再生箱板纸产能计划于2023年投产。届时,RCCM价格可能会出现大幅下降,除非最低产能和严重的出口合理化;
 
  预计2024年将再新增3600万吨再生箱板纸产能。
 
  孤立地来看,人们可以合理地希望再生箱板纸市场的价格已经见顶,并对来年温和通缩的前景感到悲观。然而,欧洲地区的能源价格上涨了400%,德国甚至达到了600%-700%,并促使少数造纸商征收100-200英镑/吨的能源附加费。十多年前,造纸厂的成本图表中,能源占生产成本的25%。现在许多机器的效率要高得多,单从那时起到现在,纸张价格翻了一番还多。可以说,能源对于造纸厂来说是一笔巨大的成本,如果不将成本增加400%,似乎会造成更多的经营困难。
 
  那么,在经历了一年疯狂的造纸行业价格上涨之后,是什么阻止了绝大部分的造纸企业进行大幅的提价呢?很大一部分原因似乎是对冲,许多主要的箱板纸制造商固定了能源价格,以此避免了上述400%的涨幅。简而言之,DS Smith之类的纸业巨头们进行了对冲,因此目前还不需要讨论与能源相关的价格附加费。
 
  那么,哪些造纸集团没有对能源成本进行对冲,并受到严重伤害?正如沃伦·巴菲特的名言,当潮水退去时,你可以看到谁在裸泳。如果能源成本居高不下,一旦大量的集体造纸商的对冲失误,预计纸箱价格将飙升15%-20%似乎是合理的,要知道2021年欧洲地区纸箱价格上涨了38%-45%。
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